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新兴市场教父麦朴思:全球股市料将W型反弹,新一轮暴跌或将到来
发布人:蔡   发布时间:2020-04-23   浏览次数:534 次

资产管理公司Mobius Capital Partners的创始合伙人、被誉为新兴市场教父的麦朴思(Mark Mobius)表示,他对全球经济将可从新冠病毒大流行中反弹充满信心,并为投资者推荐了一批便宜货”——但同时他也指出,股市有可能会迎来另一轮下跌。

 

麦朴思在南非德班的酒店房间里接受视频采访时称,他认为股市将会出现“W反弹。由于受到旅行限制的缘故,麦朴思已在当地滞留两周。他的这一预测意味着,在股市从3月份的低点反弹之后,未来可能会重新测试这一低点,随后才会回到之前的高点甚至更高。

 

他的这一观点与有些投资者形成了鲜明的对比,他们认为,为遏制新冠病毒疫情而实施的封锁措施所带来的严重经济困境将是短暂的,而随着世界各国政府正在采取历史性的货币和财政刺激措施,将可推动全球经济和股市出现“V反弹。

麦朴思称,他认为这些因素最终将为非常看涨的环境奠定基础,但在未来几个季度中,投资者不太可能可以无视无可避免地表现糟糕的经济数据和企业财报。

 

因此,我要说的是,(新冠病毒疫情)对企业的资产负债表、销售额和盈利等造成的许多损害还没有真正被人意识到。麦朴思说道。换而言之,当这些公司在明年或今年年底公布财报时,投资者就会意识到这一点。我认为,随着相关消息逐渐浮出水面,人们会重新考虑。

 

从长远来看,麦朴思强调指出,他对市场在创造出了令人难以置信的便宜货之后将会反弹的前景感到非常乐观

 

但麦朴思表示,在新一轮回调可能导致市场至少在未来几个月中重新测试3月低点的情况下,手头保留一些干火药dry powder,即可用于投资的现金)是有意义的。

 

麦朴思称,他一直在为自己的账户和Mobius Capital Partners基金买入股票,这些投资赚了一点钱,但他也保留了一些现金,以备可能到来的另一次回调。

在截至上周五为止的过去两周时间里,标普500指数累计上涨15.5%,创下了自1974年以来的最大两周涨幅。这项基准指数此前在323日触及低点,与219日的收盘高位相比下跌了将近34%,随后则从这一低点回升了28.5%。在美股市场周一早盘的交易中,道琼斯工业平均指数下跌逾500点,跌幅达2%以上,标普500指数和纳斯达克综合指数也双双走低。

从全球股市来看,明晟新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)今年截至目前为止的累计跌幅仍旧超过19%,而标普500指数今年以来的跌幅则已收窄至11%

 

麦朴思称,考虑到新兴市场在美国和发达市场崩盘时将会遭受更严重的打击,因此一旦市场上出现有关经济低迷的担忧旗下,那么全球投资者就会迅速将资金撤离新兴市场资产。

 

但他说道,现在有个好消息是,许多新兴市场国家在20世纪90年代末的亚洲金融危机中吸取了教训,积累了外汇储备。

 

然而,随着新冠病毒危机的蔓延,新兴市场成为了投资者关注的焦点。与此同时,全球对美元的争夺——包括新兴市场国家的公司和银行——被认为放大了金融资产的波动性,并导致了3月份的股市暴跌。作为回应,美联储重新启动并加强了与主要央行之间的美元互换额度,并与其他一些国家的央行开设了新的互换额度,其中包括巴西和墨西哥等主要新兴市场国家。同时,美联储还建立了新的回购机制,旨在缓解人们对美元的渴求。

 

这就使得美元大幅升值,从而令新兴市场国家面临着更多的痛苦,因为这会提高偿还美元计价债务的成本,而且随着投资者纷纷逃向美国资产,新兴市场经济体面临着现金外流的压力。

 

麦朴思表示,全球各国和国际组织为提供市场所需流动性而作出的努力——包括世界银行加大贷款力度等——将有助于稳定局势,并带来一个解决腐败和其他问题的机会。

 

与此同时,油价暴跌对出口石油的新兴经济体来说是又一次毁灭性的打击,但对石油进口国来说却是个福音

 

麦朴思说,对尼日利亚这样的石油出口国来说,原油价格暴跌是个坏消息,但对于大型进口国——印度、土耳其和其他一些新兴市场国家——来说,这个消息是非常好的,事实上可以说是亮点之一。

 

他指出,印度现在是受新冠病毒疫情影响最严重的国家之一,而这应该会为投资者提供一个机会,因为从长远来看,假设我们能在今年年底之前看到这种情况结束,那么在经济低迷中遭受最大打击的国家可以为投资者带来最大的机会。

在疫情结束之后的环境中,各国还可能会在整合内部供应链的问题上采取进一步行动。他说道,有证据表明巴西正在采取这种行动,有该国的企业管理者向他表示,在遭受了新冠病毒大流行所造成的破坏之后,外资汽车制造商正在采取行动以确保更多零部件是在本地制造的。他认为,这种转变可能是永久性的,但对整个新兴市场来说不一定是负面的。

 

Mobius Capital Partners专注于提高ESG(环境、社会和治理)标准的投资,是麦朴思于2018年与卡洛斯··哈登伯格(Carlos Von Hardenberg)和格雷格·科尼克

兹尼(Greg Konieczny)联合创立的。此前,麦朴思在长达30多年的时间里在富兰克林邓普顿公司(Franklin Templeton)负责新兴市场投资事务。去年,麦朴思与哈登伯格和科尼克兹尼共同撰写了一本关于ESG投资的书。

 

麦朴思称,市场危机在一定程度上令ESG退居次要位置,投资者将注意力放在了其他地方。但是,这种情况不太可能会持续下去。

 

一旦情况更多地恢复正常,人们就会问:嘿,为什么你没有为这样的事情做好准备?’”麦朴思说道:为什么你没有控制住局势,你又是如何照顾员工和客户的?

 

这些问题的重点将会集中在ESG治理部分,而环境部分也将很受关注,因为污染会让人们更容易患上呼吸系统疾病。

我相信,在我们解决了这些迫在眉睫的问题之后,环境问题将会卷土重来。麦朴思说道。